home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 101292 / 10129910.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-08  |  1.7 KB  |  42 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 28WORLDPsst! Want to Buy A Factory?
  2.  
  3.  
  4. Russia's program to issue shares in its economy gets off to
  5. a tepid start
  6.  
  7.  
  8.     It was a salesman's worst nightmare. To launch its massive
  9. campaign to privatize state industries on Oct. 1, Boris
  10. Yeltsin's government began issuing vouchers worth 10,000 rubles
  11. (U.S.$33) to every man, woman and child in Russia to be used
  12. toward buying shares in newly privatized enterprises. It could
  13. hardly give them away. Despite the pitch, the offer was met with
  14. widespread confusion and apathy. One poll revealed that fully
  15. half of Moscow residents did not know what to do with the
  16. vouchers once they got them.
  17.  
  18.     Hoping to create a middle class of property holders, the
  19. government is urging Russian citizens not to sell their vouchers
  20. for quick cash until after the New Year, when they can begin
  21. exchanging them for shares in factories, shops and other
  22. properties. "Remember, inflation will devalue the money you get
  23. from selling your vouchers," Acting Prime Minister Yegor Gaidar
  24. warned on state television, "but it cannot devalue the property
  25. backing them."
  26.  
  27.     Despite inflation of 1,000% this year, not everyone cared
  28. to take heed of Gaidar's advice. In private trading in Moscow,
  29. single vouchers were reportedly fetching anywhere from 500 to
  30. 50,000 rubles. Though conservative opponents called the program
  31. "deeply depraved" and have tried unsuccessfully to derail it in
  32. parliament, the government pressed on, vowing that every citizen
  33. will have received a voucher by Dec. 31. By then perhaps,
  34. Russians will have figured out whether they should buy, sell or
  35. hold.
  36.  
  37.  
  38.  
  39.  
  40.  
  41.  
  42.